本文摘要：时隔俏江南易主后，又一家餐饮企业小天鹅也出让了绝大部分股份。近期，商务部公布的审批表明，“弘毅投资基金五期受限合伙并购重庆欠佳禄小天鹅餐饮有限公司（以下全称‘小天鹅餐饮’）分开控制权”，弘毅基金将通过投资工具并购小天鹅餐饮大约93.2%的股权，从而获得小天鹅餐饮的分开控制权。从重庆火锅的标杆性企业到委身于人，小天鹅的命运不免让人感慨。 此次出让，与之前小天鹅火锅的上市告终具有直接联系。

时隔俏江南易主后，又一家餐饮企业小天鹅也出让了绝大部分股份。近期，商务部公布的审批表明，“弘毅投资基金五期受限合伙并购重庆欠佳禄小天鹅餐饮有限公司（以下全称‘小天鹅餐饮’）分开控制权”，弘毅基金将通过投资工具并购小天鹅餐饮大约93.2%的股权，从而获得小天鹅餐饮的分开控制权。从重庆火锅的标杆性企业到委身于人，小天鹅的命运不免让人感慨。　　　　此次出让，与之前小天鹅火锅的上市告终具有直接联系。

前有高端餐饮企业俏江南因上市告终妓女，想着小天鹅火锅这种大众火锅也步其后尘，推倒在上市路上的餐饮连锁企业于是以更加多。　　　　“餐饮企业上市太难了，即使上了市也无以作好。”小天鹅火锅创始人何永智收到这样的感叹。

除去上市这条路径，眼下多家餐饮企业争相出有讨市府，有的打亲民牌，变相减少消费档次；有的则索性关口了饭馆，改头换面。虽然转型大讨屡屡，但餐饮企业的未来路径依然很不明晰。　　　　5年“零上市”——在川渝两地，重庆小天鹅火锅的店面很少见。资料表明，截至2013年年底，小天鹅集团及其有限公司、入股企业资产总额约6亿元，年销售收入多达24亿元，特许加盟企业300多家。

但小天鹅的上市之路可以用交错来形容，2007年小天鹅登记出了“欠佳禄餐饮投资公司”，将其火锅资产包流经，开始了上市的征程。　　　　2007年，美国红杉资本和海纳亚洲创投，投资2000万美元沦为小天鹅的投资人和战略合作伙伴，并对外声称，将在未来三至五年，协助小天鹅火锅更进一步扩展。几年下来，小天鹅连锁门店在国内很快扩展，甚至还跑到了海外市场。

但2008年全球金融危机愈演愈烈，美国资本市场的波动，让小天鹅的上市之路变得遥遥无期。　　　　此后由于股市经常出现巨幅暴跌，2011年前后，证监会[微博]停止了IPO新股发售，直到今年才重新启动，小天鹅火锅的上市计划之后沉没至今。

　　　　实质上，小天鹅火锅的命运与著名餐饮企业俏江南在今年5月不得不易主十分相近。但何永智告诉他《中国经营报》记者，“不是把小天鹅买了，我是把它娶了弘毅资本，目前正在交易中，虽然商务部早已批准后，但还没走完所有的程序。”对于并购的明确细节，何永智回应嗣后不方便多讲，等事情有进展后不会 时间透露。

　　　　“即使是替换老板，小天鹅这个著名火锅品牌仍将之后发展。小天鹅并非就与我无关，个人还将保有6.8%的股份，只是从大股东变为小股东。”何永智回应。　　　　在中国烹调协会常务副会长冯恩援显然，小天鹅把股份卖予误解，就是期望在互联网时代利用误解的力量使自身获得突飞猛进的发展，既然弘毅投资不愿出资并购小天鹅火锅，不回避弘毅投资通过其实力更进一步不断扩大小天鹅火锅的规模。

“小天鹅火锅要更进一步发展壮大，也急需资金和人才，这种抱着大腿的方式目前也是餐饮企业转型的一个决心。”　　　　数据表明，我国现有各类餐饮企业500多万家，年营业额多达20000亿元。目前在A股上市的餐饮企业只有西安饮食、全聚德等屈指可数的几家。即便算上在美国上市的乡村恩、在香港上市的味千（中国）等，也不过7家而已。

　　　　此前尽管还包括顺峰、狗不理、广州酒家等多家企业前赴后继地企图冲击A股，但不得已争相被拒之门外。随着今年9月广州酒家证实上市告终，目前在上市这条路上回头得磕磕绊绊的餐饮行业已全部宣告告终，餐饮业倒数5年“零上市”，也体现出有餐饮业所面对的失望局面。

　　　　“餐饮企业要上市，有过于多的问题必须解决问题，餐饮是传统的零售服务业，其产业链牵涉到栽种、食品加工、仓储等，而且和消费者是面对面的交易，这些环节在上市过程中都会受到评估。而一旦上游以及服务不安全性等问题再次发生都会引发经营的波动，牵涉到到股东的觉得利益。”冯恩援回应。

　　　　不可忽视的是，上市之后固然可以筹措资金展开发展，但目前餐饮行业中高端餐饮面对调整，中低端餐饮竞争白热化，原材料、人力和租金成本大大下降，企业存活压力较小。　　　　某种程度作为火锅店，另一连锁餐饮品牌呷哺呷哺还仍在港交所亟需上市。日前呷哺呷哺已月向港交所提交了IPO申请人。如其上市顺利，将被冠上“较慢休闲娱乐火锅 股”这样的头衔。

在业界显然，呷哺呷哺通过上市来不断扩大规模，就是为了减缓发展，由于呷哺呷哺主要在商业综合体经营，而目前商业综合体很热门，也能造就其发展。　　　　只不过，对于呷哺呷哺而言，上市并不更容易。餐饮企业上市广泛面对着财务不半透明、盈利能力无法估量的行业性难题，某种程度这一难题也放在呷哺呷哺的面前。

目前整个行业的发展正处于调整和陡峭的阶段，在这个时间点投资人对餐饮行业更好的是从容，呷哺呷哺上市并未必对整个行业有多大受到影响。　　　　市府路漫漫——“对于餐饮企业而言，并非上市才是华山一条路，上市后的企业如果自己不谋求决心也不会被出局。”冯恩援坦言。　　　　如今为熬过“寒冬”，餐饮企业想方设法各种招数。

有“中国民营餐饮 股”之称之为的湘鄂情在大幅度亏损后完全挤压了餐饮业务，向大数据、文化及环保等“时髦”领域转型，目前公司已改名为中科云网，未来以大数据业务只求。此举让湘鄂情完全干掉了餐饮企业的帽子。　　　　从半年报来看，上半年，湘鄂情构建营业收入4亿元，同比上升2.78%，归属于上市公司股东的净利润为-658.87万元，而上年同期为亏损2.2亿元，同比增加亏损97.01%。

另据小南国财报表明，上半年公司享有人不应占到溢利仅有57.8万元，大幅度上升98.2%，去年同期则为3183万元。此外，小南国今年以来关闭了5家门店，预计全年关闭门店数不多达8家。

　　　　小天鹅被买也某种程度是一种市府，按照其目前的实力，不有可能上市顺利，而联想控股的目标十分具体，要在2016年前整体上市，这也却是老大了小天鹅一把。“把小天鹅娶弘毅资本后，我今后的目标很具体，就是期望作好养老地产。”何永智拒绝接受本报记者专访时回应。

如此显然，何永智也类似于湘鄂情一样完全干掉了餐饮企业的帽子。　　　　在中投顾问酒店餐饮行业研究员萧宇嘉显然，目前国内餐饮行业的寒冬更加多指的是高端公务餐饮，因为不受反腐败政策影响，高端餐饮公务市场需求上升相当严重。“并不意味著高端餐饮缺少市场，以个人、商务群体为主要消费群体，以菜品品质、口味、服务夺得消费者的高端餐饮依旧会随着消费升级取得市场空间。”　　　　转型早已沦为大势所趋，只是对于餐饮企业而言，转型并非一蹴而就。

餐饮由于前期投放、进口商成本、店面租金等原因，转型一起绝非易事。萧宇嘉说道：“大众餐饮是一种行业趋势，只是企业必须找寻到适合的点紧贴，如西贝西北菜，以西北菜紧贴，以原材料、菜品制作方法就夺得了消费者。”　　　　据冯恩援讲解，去年餐饮行业整体是负增长，今年一至三季度维持在2.4%左右的快速增长，仅有行业从下降转至长时间经营的阶段。

在其显然，目前高端餐饮转型的 波早已过去，餐饮企业通过重开店铺、缩减规模、调整业态经两年时间已可行性已完成调整。“调整后就是以大众餐饮为整体突破口，现在是通过市场去检验转型后期的效力，还包括消费者的理解和市场的理解程度，而盈利毫无疑问是考核的关键标准。

”他同时警告。目前，大众餐饮领域竞争也非常白热化。

餐饮业归根到底是服务行业，只有贯彻从食品质量和服务上苦练内功，确保食品安全，才能童年寒冬。

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